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江卓尔:信用货币不可持续 要对区块链货币有信心

这波跌下来,还是大伤了很多人的信心,包括一些大佬,都来找我充值信仰。我感觉这事有点严重,有必要写一篇文章,说明为什么对区块链货币有信心。

 

这篇文章将谈及信用货币与经济危机,区块链货币与经济自由等深度问题,需要一定的经济学常识基础。

 

一、不可持续的信用货币

 

实物货币经历了几千年的考验,而我们现在使用的信用货币(无锚印钞的法定货币)的历史非常短暂,从布雷顿森林货币体系(35美元锚定一盎司黄金)崩溃的1971年算起,也不过49年的时间。

 

法币不和(黄金等)实物货币锚定后,法币就开始了无锚印钞(央行资产负债表里的绝大部分资产,本质还是法币本身),法币成为纯信用货币,世界进入了大通胀时期。

 

无锚印钞的结果,就是无限加杠杆,经济上升时期大家拼命加杠杆,理论上来说,下降时期就应该去杠杆(不懂什么叫去杠杆?看看3月12日~13日加密数字货币的跌法就知道了)。

 

二、无法去杠杆的央行

 

但问题是,去杠杆意味着大量的痛苦和破产,政府被人民绑架,不可能去杠杆,最后的结果就是央行大量印钞放水(各种QE),稀释债务危机。有良心的央行可能还挣扎一下,试图把水收回来(例如美联储的缩表),但也必然失败——哪个政府敢跟人民对着干?

 

从自由市场的观点看,死亡是好事,因为死亡意味着错误的人和公司被淘汰,任何经济危机都只会杀死一部分(最错误)的公司,这对社会长期发展是好事。但问题是,你愿意用你现在开始的10年,承受错误的后果,然后让你的子孙后代享受成功的好处吗?

 

不知道你愿不愿意,反正我肯定不愿意,人性如此。

 

在大家记忆犹新的2008年金融危机里,因为 “大而不倒”,华尔街犯了错误的人并没有被惩罚。资本玩弄金融加n倍杠杆,对了赚了归自己,错了亏了央行兜底,这种天大的好事,当然得卯足劲,加更多杠杆,于是导致下一轮更大的危机。

 

三、被推迟,而不是被拯救的金融危机

 

从货架上拿下来的东西,最后都必须付钱,哪有犯错误却不被惩罚的好事?每次都用放水 “拯救” 危机,其实危机并没有被拯救,只是被推后。

 

1998年亚洲金融危机时,央行单手就轻松对付了。

 

2008年次贷危机时已经很吃力了,中国的4万亿基建,美国的4轮QE,央行双手使足了劲才推迟了危机。

 

2020年这一轮新的金融危机,叠加新冠肺炎的影响,央行估计要伤痕累累才能挡下来。

 

但是,央行并不是天神,放水就和抗生素打多了一样,会产生抗药性。

2030年,越积累越多,再次反扑而来的危机,央行靠放水,还能挡得住吗?

这很可能是纯信用货币体系的结束。

 

四、世界将重新恢复 实物货币+信用货币 的混合货币体系

 

我们知道纯信用货币体系最后不可持续,去中心化的区块链货币,虽然不知道行不行,但看起来是个可行的选择。

 

按自由市场竞争原则,按哈耶克的货币竞争论,应该有多种货币在市场上竞争,优胜略汰。之前没有任何货币可以和法币竞争,敢竞争的货币都被政府干掉了,直到出现了政府干不掉的区块链货币——比特币

 

比特币加入货币竞争,制约法定货币的无限增发,当法币持续增发时,比特币就会在竞争中,获得越来越多的用户,而法定货币则会陷入恶性循环,越增发,越贬值,用户越少,下一次增发时贬值更厉害。

 

最终,世界将重新恢复 实物货币(区块链货币)+信用货币(法定货币) 的混合货币体系,信用货币负责适度通胀,适应市场总商品产出的增加,实物货币负责防止信用货币过分通胀。

 

体量庞大的全球货币市场,哪怕区块链货币只获得10%的占有率,也将是一个天文数字。

 

五、金融危机回到市场解决路径上

 

当区块链货币获得一定市场份额时,央行就会失去通过放水挽救金融危机的能力,但金融危机并不会因为没有央行救市而不可控制,而是会重新回到市场本身的解决方法上——做错的人会被惩罚,做对的会被奖励。

 

玩弄高杠杆的资本将破产,巴菲特这样反周期操作的资本将得到奖励,巴菲特在泡沫时抛售,在危机时买入,赚的钱将越来越多,体量越来越大。大量这样做对资本将在周期间起到削峰填谷的效果,降低金融危机的波动,并最终避免金融危机的发生。

 

总结:

 

1、央行放水救市是个坏事,只要错误的资本不被清算,那就是治标不治本,只会导致更大的金融危机。

 

2、区块链货币将和法定货币竞争,争夺货币市场占有率,使得央行失去放水救市的能力。

 

3、错误资本破产导致的波动,将被正确的资本削峰填谷,市场经过数个周期后,将能自己解决金融危机。

 

六、铁幕重新落下的世界

 

世界将从恒纪元进入乱纪元,冷战时期的铁幕,将重新在东西方阵营之间落下,欧美的各个国家之间也将竖起高墙深垒,逆全球化的过程已经开始,而区块链货币,将是唯一能穿透铁幕和高墙深垒的自由货币。这点说多了容易被和谐,大家自行体会。

 

七、数字黄金?还是自由货币?

 

BTC在本轮下跌中,和美股高度同步,和黄金反向,使得市场高度怀疑BTC “数字黄金”,“避险资产” 的故事。

江卓尔:信用货币不可持续 要对区块链货币有信心在杠杆踩踏的市场出清之后,牛市终将到来:)

申明:本站所发布文章仅代表个人观点,不代表链嗅网立场。

提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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