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如果人人都可以构建DeFi应用

QNUT的DeFi应用编辑器。

如果人人都可以构建DeFi应用

(麦田,梵高)

经过两年多的发展,DeFi充分展示了其作为开放金融的潜力。DeFi是一种跟传统金融、互联网金融完全不同的新物种。

DeFi有无须许可、公开透明、可组合等独特的属性。例如DeFi中的借贷项目,通过超额抵押,可以无须许可地参与,随时进入和退出,期限灵活,利率可变,展示出了优势,吸引了不少用户参与。DeFi领域诞生了生成稳定币Dai的Maker、加密借贷的Compound、合成资产发行的Synthetix、去中心化交易的Uniswap和Kyber…..其中锁定的资产高峰期超过10亿美元,即便如今市场暴跌情况下,依然锁定5.5亿美元的总资产。

当然,今天的DeFi绝非完美,正如前几天大跌时可以看到,这其中存在不少问题。一是,市场大跌导致抵押物价值迅速贬值,短时间引发大量清算,这进一步导致抵押物的价格下跌,从而引发螺旋下跌。二是,以太坊扩展性对DeFi影响明显,以太坊大约每15秒的区块时间,一旦市场发生暴涨或暴跌,引发大量链上交易活动,这会导致整个DeFi活动的暴增,以太坊当前的吞吐量无法即时处理瞬间的大量交易,从而引发拥堵,导致很多交易无法及时处理。此外,这还导致交易费用暴涨。例如,Chainlink节点为正常提供预言机服务,只能大大提高其gas费用。

如果人人都可以构建DeFi应用(Chainlink在以太坊拥堵时gas费用的激增,来源cryptospong3)

这些问题的涌现,说明DeFi还处于非常早期的初级阶段,要想实现开放金融的远景目标,需要不断完善。由于金融本身的复杂性,要完善,就需要更多背景的人参与进来。不仅要有技术背景的参与者,也要有更多金融背景的人参与进来,通过融合创新,以推出更具韧性的DeFi机制设计,从而推动DeFi向上发展。

除了市场风险和可扩展性的不足之外,如今的DeFi应用主要集中于借贷、去中心化交易等,而更多的金融场景需求还没有挖掘出来。当前DeFi活跃用户大约在几万人的规模,跟传统金融市场动辄千万用户级别的规模相比,差距甚远。

当然,即便有差距,DeFi也应该有自己的自信,因为它有传统金融所不具备的一些属性,这些天然的属性,有机会解锁金融的潜力,并打开通往开放金融的未来道路。

为了解锁金融潜力,增强DeFi韧性,实现真正的开放金融,仅仅靠几个借贷项目、合成资产发行项目以及去中心化交易协议远远不够,还需要有更多满足普通用户体验,并能实现产品和市场契合的金融产品。而目前的DeFi基础设施对于普通的金融服务提供者、主流用户来说,在技术上和用户体验上都存在较高的门槛。如果这部分主流群体没有融入进来,真正的开放金融很难实现。

那么,解锁开放金融潜力,增强DeFi的韧性,需要什么?

人人都有机会构建DeFi应用

DeFi当前的参与者以技术背景团队为主,如果要快速推进开放金融,需要更多金融背景的人参与进来,进行大量谨慎的实验。不同的背景、经验和认知会带来不同的产品。这些产品可以相互激发灵感,并最终推动开放金融的发展。

要想让更多的金融机构,甚至具有金融背景的开发者参与到开放金融中来,一个很重要的方面就是推动开放金融基础设施的建设。这个基础设施除了底层的公链之外,还有就是面向金融服务提供者的平台。

这个平台可以实现模块化、可定制,让普通的金融服务提供者,甚至个人都有机会开发自己的DeFi。这也是蓝狐笔记思考的一个问题,什么时候会出现这种DeFi应用编辑器。

前几天看到QNUT项目,它的目标旨在提供开放金融产品的开源技术基础设施。

QNUT的DeFi应用编辑器

QNUT是NUTS Finance基于QuarkChain打造的DeFi应用编辑器。什么是DeFi应用编辑器?

DeFi应用构建器是为金融服务商推出自定义金融产品的区块链基础设施。它由NUTS Finance推出,基于其开源技术框架可以构建多样化的自定义开放金融产品。想象一下,如果你一位互联网金融产品的创业者,或者是传统金融机构的资深人士,对金融产品有深刻认识,但对于区块链技术工具不太了解,这个时候,如果有一个可以帮你构建金融合约产品的编辑器,上面有不少基础模块,你只需较小的工作量即可搭建出自己想要的开放金融产品。这香不香?

目前的DeFi产品主要以借贷和交易为主,而DeFi应用编辑器可以构建出满足更多场景需求的金融应用,例如点对点交易、非标准金融产品(如期权、互换、远期等)。具体的产品主要有金融服务提供商自己构建,这是一种技术赋能。任何实体,包括个人和中小机构,都可以获得基于区块链的技术利器,并构建出创新的金融产品。

QNUT的技术赋能意味着,各种金融服务提供商都有机会在技术层面站在同一起跑线,中小金融机构,甚至个人都有机会以较低门槛创建出DeFi产品。一旦从技术层面解决了问题,剩余的主要工作就是专注于金融产品和服务的创新,推出满足不同人群需求的产品。一旦足够多的机构参与进来,有机会形成群体创新,进而释放出开放金融的潜力。

那么,QNUT的DeFi编辑器有什么特点?

既然是构建DeFi的技术基础设施,它很重要的一点就是要相对简单、易于操作。这其中包括了模块化、状态可查、可扩展、低手续费、原生代币服务、开源等。

· 模块化

模块化是降低金融服务提供者构建DeFi产品的重要部分。QNUT会提供高度标准化和可重用的构建模块。有了这些模块,金融服务提供者可专注于构建符合金融场景需求的产品。

· 状态可查

在QNUT上,由于是基于区块链,金融合约的状态可以查询,同时也不可篡改,这对于金融合约的参与者来说,方便其分析和管理。

· 可扩展

QNUT是基于QuarkChain构建的DeFi基础设施。QuarkChain有多链和分片的技术设计,可以在一定程度上解决可扩展性的问题。这意味着QNUT的金融产品服务具备可扩展性。

· 低手续费

关于手续费的问题,上面也提到,一旦以太坊出现交易拥堵,手续费会非常高。这对于DeFi的发展非常不利。由于QNUT构建在QuarkChain上,吞吐量较高,可以降低用户的手续费。

· 原生代币服务

QNUT通过QuarkChain发行其原生代币资产QNUT。QNUT代币可用来支付手续费,而不必一定使用QKC。这意味着,用户只要持有QNUT即可获得QNUT的服务,例如创建金融产品合约、提供流动性等。

· 开源

QNUT的DeFi构建器是开源的技术基础设施,可审计、有开放的使用权。

QNUT代币经济与独特发行模式

上面提到QNUT是功能代币,服务于QNUT生态上的金融服务提供商以及用户。

1.QNUT代币经济机制以激励流动性提供商为主

从其代币发行看,QNUT代币经济的最大受益群体是其金融生态中的流动性提供商,流动性提供商会获得整个经济激励代币的62%,这也跟流动性提供商对于QNUT网络成功相关性最高有关。剩余的代币激励对象为QNUT生态建设者,如开发者和早期投资人,这部分群体获得剩余38%的代币激励。

那么,QNUT代币主要用来做什么?QNUT是功能代币,目的是推动其金融生态的发展,同时这也意味着它可以捕获QNUT生态发展的价值。

首先它可以作为支付gas费用的代币,QNUT代币是QNUT在QuarkChain上发行的一种代币,可以用来支付交易费用,这跟以太坊上用ETH支付gas费用不同。这意味着QNUT可以直接捕获交易费用的价值。

其次,QNUT也是工作权利代币,金融服务提供商要想使用QNUT的技术基础设施来构建其DeFi产品,需要质押QNUT代币。这意味着随着QNUT上金融服务提供商的增加,QNUT的需求也会随之增加,且这部分代币会被锁定。

再次,QNUT代币还是治理代币。要参与QNUT的治理,必须在治理模块中质押QNUT代币,这也可以捕获一部分的价值。

最后,由于QNUT是服务于金融生态网络的技术基础设施,QNUT代币还可用于降低风险的保险费用等方面。

2.QNUT代币的独特发行模式

QNUT代币的发行是跟LBANK一起完成的。由于QNUT网络需要获得生态动力,因此QNUT代币必须有一个市场价格来推动其生态网络建设。要想获得市场价格,最好的方式是通过交易所进行价格发现。

一般而言,传统模式的代币价格发现都是直接上交易所进行交易。为了防止上线后代币被大规模抛售,不少项目采用分期解锁的模式,但是这种模式只是减缓了问题,并没有解决问题。一旦到了解锁日,项目代币就面临抛售压力,而且解锁时间也可预期,这种模式可能会被市场利用。那么,有没有一种机制,可以实现更好的价格发现?

让我们来看看QNUT在LBANK上Solar项目的发行模式。这是一种全新的动态释放模式,其中加入了博弈机制,让释放过程变得非常有趣。

QNUT代币通过LBK或BTC购买,其中BTC的价格固定为10,000美元,几乎是当前BTC价格的2倍,类似于一种福利,这是吸引用户参与的措施。更值得关注是其动态释放的博弈机制。释放多少,取决于用户的决策。这种模式解决了固定时间解锁带来的问题,并将释放的时间和速率交到用户手中,不仅有趣,也有利于形成市场的均衡,从而实现更好的价格发现。

那么,具体来说,这是一种什么样的博弈机制呢?

首先,所有成功参与的用户会收到认购量10%的释放代币,剩余的90%会锁仓。(成功参与用户是根据其LBK持仓快照获得加权均分额度。)

而90%锁仓代币的释放模式是一种博弈机制,释放多少,主要根据用户持仓量多少而定。传统模式的持仓量来自于用户解锁的代币量。而LBANK上用户的持仓量可以通过二级市场购入。这意味着,用户掌握了解锁的主动权,可以根据自己对市场的理解,对其他用户行为的理解,对项目的理解,对自身收益的预期以及交易需求,进行动态博弈释放。

具体来说,如果用户前24小时的持仓数额大于或等于初始释放数额,那么,用户当天的解锁释放额度是前24小时的持仓数额*25%。如果用户前24小时的持仓数额小于初始释放数额,那么,用户当天解锁释放额度是认购总额*0.5%。

举例来说,Alice完成了KYC,符合本次售卖要求。Alice在本次Solar中认购了10,000个QNUT。那么,她的释放进度会因为其操作行为的不同产生极大的差异。最快可以实现第二天完成全部释放。最慢则可以在180天内完成释放。这跟其锁仓量相关。

首先,Alice第一次会获得1,000个QNUT代币的初始释放额度,也就是认购量的10%;其次,如果上线交易后,Alice通过二级市场购入19,000 QNUT,那么,现在Alice一共拥有20,000 QNUT。次日,Alice会获得5,000个QNUT的释放,也就是20,000*25%的释放额度。

通过在二级市场增持代币,在最快的情况下,Alice第二天就可解锁其全部代币。Alice可以从二级市场购入35,000 QNUT,那么,加上初始释放的1,000 QNUT,现在Alice的总持仓量达到了36,000 QNU,那么,Alice次日解锁代币额度为25%*36,000=9,000。这样通过二级市场增持代币,Alice可以实现次日全部解锁代币。

Alice同样也可以选择上线交易的第一天将解锁的10%代币在二级市场售出,那么Alice第二天收到释放量为50 QNUT(10,000*0.5%),假如一直保持这种节奏,那么Alice需要180天完成全部的解锁。

更大的可能是,Alice会选择中间道路,根据自己对市场的预判和交易的需求,灵活掌握释放的节奏,根据代币的价格和市场动态,可以灵活选择每天释放量的大小和释放的时间长度,例如可以几天,也可以几个星期,甚至几个月。

从上可以看出,代币释放的速率取决于用户的决策。而这里的决策,不仅是用户和释放规则之间的博弈,更是交易者和市场之间的博弈。

有些用户希望快速解锁,那么,这部分交易者就需要增持大量的QNUT代币,然后再进行减持获益。不过,在增持的过程中,增加了对QNUT的市场需求,从而推高了QNUT的价格。这会导致上涨的势能。

而如果价格合适,有一部分用户可能会一开始就选择减持初始解锁代币,但是用户减持之后,其代币的释放额度仅为认购总额*0.5%,速率大幅度减缓。这会带来抛压的减少,推动向上势能。为了加速解锁,用户只能再次增持,这又带来买入需求,从而推高市场需求。

这种博弈机制会让用户去评估其他用户的行为,例如预测其他用户会增持还是减持,增持的速率是多大,是快速增持拉升后立即减持,还是采用逐步增持的模式?哪种模式有利于获得最佳收益?不同用户对市场和项目的理解会有不同,增持带来价格上升,减持带来释放速率下降,且不同用户间存在决策时间的错配,这些都会牵制市场的抛压,并带来向上势能,并最终达成均衡。

总体来说,这是一种全新的代币释放模式,它直接跟二级市场进行深度嵌入,跟传统解锁模式相比,可持续性更好。固定时间解锁的模式容易进入“爆涨爆跌”发展态势,不利于代币成长为项目生态激励的重要载体,易给项目发展带来负面作用,同时也给持币用户带来不利影响。QNUT代币的释放模式,通过博弈机制,可以抑制价格的过度暴涨暴跌,并有可能带来向上势能,实现更好的价格发现,有机会为项目和用户带来正向价值。

结语

开放金融是区块链上的重要发展趋势。DeFi目前存在很多不足,不仅有扩展性问题,也有产品和市场需求相契合的问题,而要解决这些问题,一是需要公链技术的继续发展,解决可扩展性、费用等问题,二是需要更多的金融服务提供商参与进来,这部分群体在金融产品和市场需求上有深入理解,但缺乏基于区块链的技术工具。如果有一个DeFi构建器,可以实现人人都有机会构建DeFi产品,那么这可以极大降低DeFi参与的门槛,激发出更多金融服务提供商的潜力,构建出与市场需求相契合的产品,从而真正释放开放金融潜力。QNUT的目标就是提供这样的DeFi产品构建基础设施。

此外,QNUT代币释放机制也很独特,也值得关注。这是一种博弈解锁的机制,可以有效地抑制市场的短时间抛售压力,从而实现更好的价格发现机制,为其网络生态发展提供更加可靠和稳定的激励。

申明:本站所发布文章仅代表个人观点,不代表链嗅网立场。

提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

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